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Meeloun分享FINC2012 Essay 半官方指南

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        很多约克大学的留学生对于FINC2012 Essay的完成度不高,今天Meeloun小编给大家分享一些这门课的评分标准和写作技巧!

        评分标准

        Introduction(5 marks):最容易的五分,也是最难的五分。千万亿万要注意,Introduction不是要我们去写一个essay的结构,比如:“…第一部分我要讨论A,第二部分我要讨论B,第三部分我要讨论C…”。Introduction的目的是要能让读者在不阅读正文的情况下完全清晰地明白全文的内容。因此Introduction应包括:

        本文讨论的问题:e.g. (bias in cash flow estimates -> bias in DCF/NPV <- remedies) in capital budgeting

        该问题的重要性、意义:e.g. errors in capital budgeting decisions and impacts on firm performance, etc.

        该问题的具体表现:e.g. identified reasons for biased cash flow estimates and limitations of DCF

        该问题的解决方法:e.g. identified remedies and/or alternatives, with critical analysis. What are they? How to implement? Why useful?

        作者的立场:即你的倾向,e.g. where and when to use A vs B, etc.

        看起来挺多的,不过这也正是Introduction的考验——概括全文、精炼信息。

        Main Body(65 marks):正文部分内容分总共65分,规规矩矩,一共四点需要顾及到,分别是:

        讨论产生现金流估算偏误的manager rationale

        讨论DCF的局限性以及其对投资项目选择的影响

        阐述可能的behavioural和methodological的补救方法

        对替代方法/模型的critical analysis

        不论这四点的分值是否均等,我们需要做的是思考和建立一个文章结构。首先,这四点是否是并列或者递进关系?如果是的话,那么也许可以把正文简单分为四个部分,每个部分讨论一个点即可。不过在我看来,这四点并不是严格的并列或递进。如果非要一个一个讨论过去的话,中间的衔接部分会比较考验逻辑能力和写作功底。

        如果不是简单地分点讨论的话,那么可行的文章结构有很多。比如这样,先讲DCF/NPV在capital budgeting里的应用,然后讲局限性,每个局限性分为一部分。例如局限性一是cash flow的潜在偏误,那么在这一部分里解释这个偏误,讨论其影响,发掘原因,提出补救方法,并对这些方法进行分析。局限性二是上述的单一output,讨论其影响,提出补救方法,并分析这些方法的优劣适用性等。然后局限性三、四……当然这只是一个例子,实际可以更加灵活地变通来适应你的论述。

        很多人询问了关于(c)和(d)之间的区别和联系,以及这里的remedy/alternative是针对cash flow bias(in DCF)、other issues(in DCF)还是针对DCF/NPV(in capital budgeting)。我可以明确地说,题目里讲的是“within the DCF method”,因此重点首先是要放在针对DCF的修正、调整和补充,然后再去关注DCF/NPV的替代、其他capital budgeting的决策工具,如IRR、pay back period……而(c)重“description”,(d)重“analysis”,我倾向于把两者结合在一起:一段描述一段分析看起来有些蠢。

        其他

        其他还有一些地方是值得注意的,以及一些建议和tips。

        Reference必须是academic literature,也就是说什么Wikipedia、Investopedia、Reports、News、Blogs、…统统都不算,用得再多也不算“evidence of good research on academic literature”。因此在做research的时候,不如直接仅搜索顶级期刊——JF,JFE,RFS,JFQA,etc.,因为我们会讨论manager的因素,所以Management Science之类的管理类的顶级期刊也值得一看。

        为了显示文章是有结构的,你可以尝试使用一些小标题来把文章分段。没有分段的2000字文章读起来真的是难受,很容易被认为是结构不清晰而丢分。

        完成了草稿以后可以尝试将段落和句子重新排列顺序,来看是否影响了阅读。如果重新排列后完全不影响阅读理解的话,那么你的文章一定是缺少了内在的逻辑性,从而会丢分。

        你的target audience是sophisticated reader、不是一年级的学生,所以尽量避免太“低幼”的描述性文字。例如我不需要阅读大段的文字说明DCF和NPV的区别,什么是DCF什么是NPV之类。我在本文中强调这一点是因为你只有明白了每个概念才能去写好文章,但这不意味着在文章里你需要重复一遍概念解释。

        总结

        本篇essay是历年来FINC2012相对最容易的一篇,我相信只要同学们能够静下心理清文章的结构、打好草稿、多做research,一定是可以拿到非常理想的成绩的!加油!